Es la víspera de Navidad y dos hermanos, Marie y Fritz, están llenos de emoción por los obsequios que recibirán. Su padrino, Sir Drosselmayer, un destacado ingeniero de juguetes, siempre trae una sorpresa especial para ellos en esta época del año. Cuando Sir Drosselmayer les entrega un único regalo que deben compartir, un cascanueces, surgen complicaciones entre los hermanos, quienes no están habituados a compartir nada. La aventura de ambos comienza cuando Marie se da cuenta de que el Cascanueces tiene vida propia, pero nadie en casa la toma en serio, salvo Fritz. La confusión de Marie aumenta al escuchar, durante la noche, el movimiento de un juguete, y lo sigue hasta la sala de su hogar, donde estalla una gran batalla entre el Cascanueces y sus aliados, los soldados de juguete de Fritz, y el temible Rey Ratón junto a su ejército de ratones.
